Skapar Private Equity operationellt värde? En studie av Leveraged Buyout-transaktioner med fokus på operationella resultat
Ladda ner
Typ
Examensarbete på kandidatnivå
Bachelor Thesis
Bachelor Thesis
Program
Publicerad
2024
Författare
Brechter, Erik
Hallström, Karl
Jensen, Emma
Borrbring, Nadia
Hanson, Josefin
Lindmark, Niclas
Modellbyggare
Tidskriftstitel
ISSN
Volymtitel
Utgivare
Sammanfattning
Problem: Det råder en debatt kring ifall Private equity bolag skapar värde.
Kritiker menar att de tjänar pengar på nedskärningar och kortsiktiga
kostnadsminskningar. Förespråkare menar på att de inför
förändringar som gör att bolaget fungerar mer effektivt.
Syfte: Studiens syfte är att ta reda på ifall PE-bolag vars portföljbolag
genomgått en LBO och därefter en IPO, skapar operationellt,
långsiktigt värde.
Metod: Mixad metod i form av en kvantitativ sekundärstudie och en
semi-strukturerad intervjustudie.
Teoretiskt ramverk: Agentteorin, Fria kassaflödesteorin, Beteendeekonomi, Effektiva
Marknadshypotesen och Transaktionskostnadsteorin
Resultat och implikationer: Resultatet visar att det finns en förbättring i EBITDA-marginal i
bolag som genomgått en LBO och sedan börsintroduceras.
Förbättringen kopplas till PE-bolagens fokus att maximera värde vid
försäljning av portföljbolag. Avkastning på investerat kapital samt
omsättningstillväxt uppvisade ingen statistisk skillnad mellan urvalet
och jämförelsebolagen. Detta förklaras med PE-bolagens fokus på
maximalt försäljningspris vilket hämmar möjligheten till ytterligare
tillväxt efter avyttring. Trots fokus på avkastning prioriterar de
långsiktigt värdeskapande, vilket stärker förtroendet hos investerare
och intressenter, med positiva effekter för portföljbolaget.
Beskrivning
Ämne/nyckelord
Private Equity , LBO , Värdeskapande