Erfarenheter av framgångsrika svenska M&As
Ladda ner
Typ
Examensarbete på kandidatnivå
Program
Publicerad
2019
Författare
Darhult, Gustav
Eklund, Filip
Stegmyr, Jacob
Thornander, Oscar
Torkelsson, Viktor
Werner, Filip
Modellbyggare
Tidskriftstitel
ISSN
Volymtitel
Utgivare
Sammanfattning
Problem
M&As är ett komplext och multidisciplinärt område som är väl omskrivet inom
företagsekonomisk litteratur. Inom denna litteratur skriver vissa av författarna att det saknas en
samsyn kring en rigorös definition av en lyckad M&A samt att uppfattningen om vilka faktorer
som leder till en lyckad M&A är fragmenterad. Studien tar ansats i denna problematik genom
frågeställningarna hur en lyckad M&A definieras samt vilka framgångsfaktorer som finns, före
och efter tillträde, vid en M&A.
Syfte
Beskriva och analysera framgångsfaktorer vid svenska bolagsförvärv.
Teoretiskt ramverk
Det teoretiska ramverket utformas efter en övergripande bild av en förvärvsprocess och grundar
sig i internationell välciterad företagsekonomisk litteratur. Det teoretiska ramverket syftar till
att ge en grundläggande förståelse inom ämnet M&A och lyfta relevanta områden för
diskussion kopplat till studiens empiri.
Metod
Studiens metod är av kvalitativ karaktär och forskningsansatsen är abduktiv. Datainsamlingen
genomförs genom 26 semistrukturerade intervjuer med totalt 28 personer med erfarenhet från
sammanlagt över 1500 bolagstransaktioner. Intervjusvaren har sammanställts och analyseras
enligt grundad teori (eng. grounded theory) och ligger sedan till grund för studiens slutsatser.
Resultat och Implikationer
Studiens resultat visar att det råder en generell samsyn på att ett förvärvs framgång definieras
av dess finansiella framgång men att fler parametrar bör vägas in vid utvärdering. Vidare dras
slutsatsen att existerandet av ett tydligt motiv och ett antal investeringskriterier, vilka är att
förvärva på en en växande marknad, i ett branschledande bolag och som också uppfyller vissa
grundläggande hållbarhetskrav, är framgångsfaktorer innan tillträde vid en M&A. Due
diligence, visar studien, ses som en faktor som skapar underlag för ett framgångsrikt förvärv
att byggas på. För att lyckas med denna lyfts vikten av transparens mellan parter, rätt
kompetens hos den förvärvande parten, tidsåtgång i processen, utvärdering av personal och
ledning, hållbarhetsfrågor samt hantering av prognoser från målbolaget. Efter tillträde dras
slutsatserna att kritiska faktorer för ett lyckat utfall av förvärvet är integrationsgraden av
målbolaget i förhållande till integrationshastigheten, realiserande av synergier, tydlig
kommunikation kring förändringar, god förståelse för målbolaget och bevarande av för
verksamheten kritiska personer i ledningen hos målbolaget.