Risken i småsparares investeringar
Ladda ner
Typ
Examensarbete på kandidatnivå
Program
Publicerad
2021
Författare
Forsberg, Olle
Jörnelius, William
Lidal, Johan
Nazemi, Pouya
Wramdemark, Viktor
Österberg, Oliver
Modellbyggare
Tidskriftstitel
ISSN
Volymtitel
Utgivare
Sammanfattning
Finansiell risk kan definieras som sannolikheten av en viss förlust och har
funnits lika länge som möjligheten att göra finansiella investeringar. Finansiell
risk är ett väldigt brett område som utgörs av flera delområden. Ett av dessa
områden behandlar den risk som är kvantifierbar, det vill säga risk som går att
mäta med hjälp av sannolikheter. Ett vanligt antagande förknippat till finansiell
risk är att investerare generellt och småsparare speciellt är förlustaverta,
vilket innebär att nedåtrisken är viktigare än uppåtrisken. I takt med att
småspararnas finansiella investeringar växer sig allt större ökar även behovet
av att mäta risken i dessa investeringar.
Studien syftar till att analysera nedåtrisk i svenska småsparares finansiella
investeringar.
Den teoretiska referensramen inleds med en djupdykning i vad ett investmentbolag
och ett index är för att kunna analysera de kvantitativa nedåtriskerna
i dessa tillgångar. Vidare består avsnittet av teori angående olika finansiella
riskmått som kan användas för att mäta finansiell risk och mer specifikt
nedåtrisk. För att kunna diskutera förhållandet mellan risk och avkastning
inkluderas även ett avsnitt om olika marknadshypoteser samt riskprofiler i
teorikapitlet. Avslutningsvis följer ett avsnitt om extremvärdesteori och hur
ESG och etik kan påverka en tillgångs nedåtrisk.
iv
I metodkapitlet presenteras val och motiveringar av vilka riskmått och fördelningar
som användes för att nå syftet med studien. För att beräkna risken i
svenska småsparares investeringar krävs det vidare att tillgångar representativa
för småsparares investeringar väljs ut. I syfte att ge rekommendationer
kring vilka investeringar som är lämpliga för specifika grupper av småsparare
krävs ytterligare förståelse av branschen och avsnitten kring riskaversion och
risktolerans kompletteras därför med intervjuer av branschaktörer.
Studiens resultat visar på att VaR- och ES-nivåer, och därmed nedåtrisken,
generellt är lägre för index än för investmentbolag. Relationen mellan tillgångarna
är i många fall väldigt lika för olika konfidensintervall, beräkningsmetoder
samt tidshorisonter. För alla småsparare är det dock inte säkert att den lägre
risken i ett indexsparande väger upp mot den potentiellt lägre avkastningen
över tid. Särskilt för yngre personer kan ett högre risktagande genom en investering
i ett investmentbolag vara gynnsamt om investeringen samtidigt
förknippas med högre förväntad avkastning.
Beskrivning
Ämne/nyckelord
nedåtrisk , value-at-risk , expected shortfall , extremvärdesteori , småsparare